原标题：兴业证券：总量宽松速度放缓 地产基建偏强格局大概率将持续一段时间

　　7月新增人民币贷款9927亿(前值1.81万亿)，新增社融1.69万亿(前值3.43万亿)，社融同比增速为12.9%(前值为12.8%)，M2同比10.7%(前值11.1%)，兴业证券对此点评如下，总量宽松速度放缓，结构性导向进一步明晰。地产、基建偏强的格局大概率将持续一段时间。受7月股市偏强影响，居民存款向股市搬家。M2增速下行但M1与M2剪刀差改善，金融支持实体效率提高。在此环境下，股优于债，信用优于利率，票息优于资本利得。当下位置，基本面和政策不支持利率大幅度的下行，甚至还有调整可能，需要控制久期与仓位。但从传统配置盘的角度看，债券的性价比吸引力并不算差。